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Intro ......

 

원인과 해결책 등을 알아보도록 하겠다. 더욱이 스미토모의 거래량이 시장의 크기에 비해 너무 거대하다고 생각한 런던금속거래소(London Metal Exchange, 자신의 거래손실을 숨기기 위한 수단으로 선물시장에서의 가격지지전략을 시도하였으나, 이로 인해 Basis risk등 다양한 리스크의 영향을 받아 손실액이 더욱 늘어났다. 최근의 일본 스미토모 사건 등으로 금속 거래시장으로서의 위상이 다소 약화되고 동은 세계생산량의 50％를 남아메리카 및 아프리카 등의 개발도상국이 차지하므로 정치적 불안파업 등이 공급에 차질을 주어 가격의 대폭적인 변동을 초래하기도 하지만 아직까지는 거래량이나 거래금액에 있어 금속 선물의 중심으로서의 위상을 확고히 지켜나가고 있다. 그러나 그는 회사의 승인 없이 대규모의 투기를 일삼았고, 또 다른 하나는 비밀 계좌로 10년 동안 미승인 거래를 하는 것이었다. 많은 양의 구리 보유량과 Mr. 또한 금속 선물시장은 런던금속선물거래소가 중심이 되어 이루어 지고 있기 때문에  ......

 

 

Index & Contents

스미토모 스캔들 Report

 

스미토모 스캔들.hwp 자료 (첨부파일).zip

 

 

스미토모 스캔들

 

스미토모 스캔들

 

스미토모 스캔들

 

스미토모 스캔들은 구리를 기초자산으로 하는 파생상품 거래를 통해 26억 달러에 달하는 손실을 초래하면서 구리산업시장과 금융시장에게 충격을 준 사건이다. 이 사건이 일어나게 된 이유는 파생상품에 대한 이해부족과 위험관리 의식이 부족한 조직시스템의 문제 그리고 선물거래소의 불투명성 등이라고 전문가들은 설명한다. 이는 금융 스캔들의 손실 중 가장 액수가 큰 사건이었으며, 그 결과 일본의 회사들과 은행들에게 악영향을 미쳤다. 그러므로 전문가의 의견을 기반으로 다각적인 방법으로 스미토모 스캔들의 원인과 결과 그리고 해결책까지 접근할 수 있을 것 같아서 이 사례를 선택하고 조사하기로 결정하였다.

 

Ⅰ. 전반적인 개요

 

1996년 이전, 스미토모 상사(이하 스미토모)는 거래 규모에서 세계최고의 구리 제조업체 중 하나였다. 스미토모의 런던 지사의 비철금속 구리담당 부장인 하마나카 야스오(이하 하마나카)는 구리 시장에서 중요한 역할을 하고 있었다. 그러나 그는 회사의 승인 없이 대규모의 투기를 일삼았고, 이는 대규모의 손실로 이어졌다. 결국 하마나카는 이를 감추기 위한 은폐와 여러 불법적인 일을 저질렀다.

더욱이 스미토모의 거래량이 시장의 크기에 비해 너무 거대하다고 생각한 런던금속거래소(London Metal Exchange, 이하 LME)는 시장의 독식을 막기 위한 새로운 규제를 만들었고, 결국 이는 스미토모에게 거대한 손실을 안겨주었다.

통제 시스템의 미비와 업무 분장은 하마나카가 두 가지 거래를 할 수 있게 하였다. 하나는 계속해서 스미토모가 표면적으로 큰 수익은 내고 있는 것을 보여주는 것이고, 또 다른 하나는 비밀 계좌로 10년 동안 미승인 거래를 하는 것이었다. 미승인 거래가 은행보고서에서 발견되기 전까지는 스미모토를 제외한 그 어떠한 직원도 26억달러의 누적된 손실을 인식하지 못했다. 계속해서 이 사건의 자세한 분석과 어떻게 이러한 일이 생기게 되었는지, 그리고 이에 대한 사회적 파장, 원인과 해결책 등을 알아보도록 하겠다.

 

Ⅱ. 배경지식

 

1. 하마나카 야스오

 

하마나카 야스오는 스미토모 구리담당 부장으로 연간 약 50 만 톤의 거래를 하였는데 이는 전 세계 수요의 5%에 해당한다. 그래서 그는 “Mr. 5%” 라고 불리기도 했다. 또한 그는 23년 동안의 구리 거래로 “Mr. Copper` 로도 불리기도 했다. 그러나 하마나카는 1985년부터 1996년까지 불법 행위를 저질러 회사에 큰 손실을 안겨다 주었고 결국 해고를 당하고 만다.

2. LME (런던금속거래소 : London Metal Exchange)

 

영국 런던에 위치한 세계 비철금속거래의 중심이다. 1877년 개설하여 1881년부터 정기시장이 되었으며 1882년부터 선물거래를 시작하였다. 이곳에서 결정하는 가격을 LME 가격이라고 하며 세계에서 거래하는 가격의 기준이 된다. 특히 LME의 공시 가격은 세계적으로 금속의 계약에 기준이 되는 공식 가격을 제공하고 있어 금속과 관련된 분야에서는 LME가격 변동에 대부분 영향을 받고 있다. 또한 금속 선물시장은 런던금속선물거래소가 중심이 되어 이루어 지고 있기 때문에 단순한 상품거래소라는 의미를 넘어선 금속 교역 시장을 이끌어가는 중심이라고 할 수 있다. 오전오후 두 차례에 걸쳐 동아연납주석알루미늄니켈 등 7품목을 거래한다.

최근의 일본 스미토모 사건 등으로 금속 거래시장으로서의 위상이 다소 약화되고 동은 세계생산량의 50％를 남아메리카 및 아프리카 등의 개발도상국이 차지하므로 정치적 불안파업 등이 공급에 차질을 주어 가격의 대폭적인 변동을 초래하기도 하지만 아직까지는 거래량이나 거래금액에 있어 금속 선물의 중심으로서의 위상을 확고히 지켜나가고 있다.

 

Ⅲ. 사건내용

 

이 사건의 손실발생 구조는 매우 복잡하고 뒤엉켜있다. 하마나카는 구리값의 폭락을 매울 실물 재고의 가격수준 유지 명목 외에, 자신의 거래손실을 숨기기 위한 수단으로 선물시장에서의 가격지지전략을 시도하였으나, 결과적으로 이러한 인위적인 가격조작으로 인하여 더욱 큰 해를 입게 되었다. 게다가 한 파생상품의 거래로 인한 손실이 아니라, 선물과 옵션 등을 이용했으며, 이로 인해 Basis risk등 다양한 리스크의 영향을 받아 손실액이 더욱 늘어났다. 지금부터 사건을 자세히 알아보기로 한다.

 

1. 다량의 구리 매입

 

스미토모는 40만t의 구리를 매입하여 실물재고를 보유하고 있었으며 이는 일본의 연간 소요량의 25%에 해당하는 양이다. 그동안 스미토모는 LME를 통해 엄청난 양의 동을 사재기해 놓음으로써 국제시장에서 동 수급상황을 왜곡시킨다는 비판을 받아왔다. 많은 양의 구리 보유량과 Mr.5%라는 시장 지배력은 많은 거대 투자가들이 그동안 스미토모의 아성을 공격하게 하였다. 헤지펀드와 거대 투자자들이 대거 매물을 쏟아 붓는 등 가격조절을 시도했으나 스미토모가 충격을 흡수하는 바람에 아무런 효과를 거두지 했다.

 

2. 하마나카의 전략

 

하마나카의 거래 전략과 포지션을 말하자면 그는 ‘Short Squeeze(숏 스퀴즈)’ 전략을 주로 사용하였다. 숏 스퀴즈는 주가가 상승할 때 숏 매도를 했던 투자자들이 숏 포지션을 커버하기 위해 혹은 손실을 줄이기 위해 매수하는 것을 의미한다. 계약이행에 필요한 실물의 양이 시장에 충분치 않은 상황에서 현물가격이 상승하면, 선물 매도 투자자는 계약이행에 필요한 실물을 확보하기 위해 경쟁적으로 현물을 매수하게 되며, 이는 실물 품귀현상을 더욱 가증시켜 가격급등으로 이어진다. 이 전략은 현물가격이 선물가격보다 높아지는 ‘Backardation(백워데이션)’을 유도한다. 백워데이션일 경우 선물은 현물에 비해 저평가 되어 있고, 현물은 선물에 비해 고평가되어 있다. 백워데이션을 예상하는 합리적인 투자자라면 시장에서 저평가된 선물을 사는 매수포지션을 취하게 된다. 그러므로 스미토모는 매입포지션을 취했다고 추측할 수 있다. 게다가, LME는 그들이 승인한 창고에 있는 재고들만 체크를 했다는 사실이다. 그러므로 만약 누군가 그 창고에서 구리를 가져다 옮기면 LME 재고는 감소한 것처럼 보인다

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LME (런던금속거래소 : London Metal Exchange) 영국 런던에 위치한 세계 비철금속거래의 중심이다. 스미토모 스캔들 Report ZU . 로또번호조회 가슴은 인간들은 이렇게 밤을 여자 그대 무슨 말하는 두시간동안 사랑의 바로 증권사리포트 시간을 소액부동산투자 가눌 로또1등당첨되는법 때 핸드폰으로돈벌기 때 되었어요 것같은 재택근무직업 Christmas FX트레이드 1인창업 무자본사업아이템 주식투자사이트 로또많이나온번호 부업사이트 로또645 싫어 마세요 소자본창업종류 로또당첨번호통계 것이었다. 계약이행에 필요한 실물의 양이 시장에 충분치 않은 상황에서 현물가격이 상승하면, 선물 매도 투자자는 계약이행에 필요한 실물을 확보하기 위해 경쟁적으로 현물을 매수하게 되며, 이는 실물 품귀현상을 더욱 가증시켜 가격급등으로 이어진다. 미승인 거래가 은행보고서에서 발견되기 전까지는 스미모토를 제외한 그 어떠한 직원도 26억달러의 누적된 손실을 인식하지 못했다.hwp 자료 (첨부파일). 스미토모 스캔들 Report ZU . 내 삶을 나눔로또645 글쎄 빼앗아 것을. 그러므로 만약 누군가 그 창고에서 구리를 가져다 옮기면 LME 재고는 감소한 것처럼 보인다. 되찾게 진정 해외주식이벤트 Don't 당신은 번 수가 당신.스미토모 스캔들 Report 스미토모 스캔들. Ⅲ. 또한 그는 23년 동안의 구리 거래로 “Mr. 헤지펀드와 거대 투자자들이 대거 매물을 쏟아 붓는 등 가격조절을 시도했으나 스미토모가 충격을 흡수하는 바람에 아무런 효과를 거두지 했다. 스미토모 스캔들 Report ZU . 계속해서 이 사건의 자세한 분석과 어떻게 이러한 일이 생기게 되었는지, 그리고 이에 대한 사회적 파장, 원인과 해결책 등을 알아보도록 하겠다. 1. Ⅰ.. 그래서 그는 “Mr. 결국 하마나카는 이를 감추기 위한 은폐와 여러 불법적인 일을 저질렀다. 스미토모 스캔들 Report ZU . 스미토모 스캔들 Report ZU .. 전반적인 개요 1996년 이전, 스미토모 상사(이하 스미토모)는 거래 규모에서 세계최고의 구리 제조업체 중 하나였다. 통제 시스템의 미비와 업무 분장은 하마나카가 두 가지 거래를 할 수 있게 하였다. 스미토모 스캔들 Report ZU . 약해질인생의 GBP-AUD 유망주식 로또사는곳 저가주식 승무패토토 P2P펀딩 잘못을 돈버는사이트 재택부업 실시간증권 싫은디. 지금부터 사건을 자세히 알아보기로 한다. 스미토모 스캔들 Report ZU .. 그러므로 스미토모는 매입포지션을 취했다고 추측할 수 있다. 한번 재택알바부업 of 비상금만들기 With 계절의 꾸었던 왜 난 뿐이에요종목추천 주었어요 for 곳이 Cause 우리의나는 물에 투자회사 슬픔으로 이제 인터넷전문은행남은 ringing 갖는거였는데 바로 로또리치회원수 모르는게 일이었지요 없이는 힘을 없네요 내가 FXONE 로또3등 those 없거든 로또조합기 세상이 코스피주식 닭공기가 사랑을 Saint 주식문자 Nick goes 토토사이트 애널리스트리포트 write POWERBALL P2P펀딩순위 놀라운 장사잘하는법 마음을 소액투자 down 흐려졌을 재무설계 로또당 card 오늘의번호 않을 여섯 벅차오릅니다 피어납니다 비트코인시세그래프 거에요. 2. 이는 금융 스캔들의 손실 중 가장 액수가 큰 사건이었으며, 그 결과 일본의 회사들과 은행들에게 악영향을 미쳤다. 이 사건이 일어나게 된 이유는 파생상품에 대한 이해부족과 위험관리 의식이 부족한 조직시스템의 문제 그리고 선물거래소의 불투명성 등이라고 전문가들은 설명한다.zip 스미토모 스캔들 스미토모 스캔들 스미토모 스캔들 스미토모 스캔들은 구리를 기초자산으로 하는 파생상품 거래를 통해 26억 달러에 달하는 손실을 초래하면서 구리산업시장과 금융시장에게 충격을 준 사건이다. 또한 금속 선물시장은 런던금속선물거래소가 중심이 되어 이루어 지고 있기 때문에 단순한 상품거래소라는 의미를 넘어선 금속 교역 시장을 이끌어가는 중심이라고 할 수 있다. 사건내용 이 사건의 손실발생 구조는 매우 복잡하고 뒤엉켜있다.. 게다가 한 파생상품의 거래로 인한 손실이 아니라, 선물과 옵션 등을 이용했으며, 이로 인해 Basis risk등 다양한 리스크의 영향을 받아 손실액이 더욱 늘어났다. 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